Оценка эффективности инвестиционных проектов

ТЭО: зачем нужно в бизнесе?

Технико-экономическое обоснование разрабатывается для того, чтобы наглядно увидеть изменения, которые последуют за процессом инвестирования отдельной отрасли

При этом неважно, какие изменения грядут в компании – количественные либо качественные. При составлении плана развития и внедрения новых технологий, важно учитывать факторы, которые косвенно или напрямую оказывают воздействие на предприятие

Изменения финансовых показателей также будут меняться.

Правильно составленный документ дает возможность увидеть эффективность капиталовложения в новую разработку или доработку имеющихся отраслей предприятия. Инвестор может оценить и сделать вывод, нужны ли слияния, существует ли надобность в кредитовании на данном этапе. ТЭО, исходя из анализа целей и возможностей, помогает приобрести нужное оборудование, выгодно внедрить инновационные технологии в предыдущее производство, организовать обновленную деятельность предприятия.

К примеру, такой финансовый отчет является обязательным документом в случае кредитования. Кредит под развитие новых технологий или реализации новых планов сформировавшегося и работающего предприятия выдается на основании ТЭО. Главные моменты, которые показывает документ:

• выгодность кредитования;
• ликвидность капиталовложений;
• повышение производства в результате кредитования;
• гарантии возврата предпринимателем денег банку.

Расчёты экономической окупаемости инвестиционного плана дают целостную картину развития бизнеса на всех этапах его реализации. Многие компании используют неправильный подход по отношению составления бизнес плана, тем самым, показывая свою неосведомленность. А ведь инвестор не знает всего процесса производства, и оценивать выгоду для себя может исключительно по предоставленным документам. Поэтому лучше всего обратиться к специальным компаниям, которые имеют опыт в составлении подобной документации и реально смогут оценить шансы производства на получение инвестиционных средств.

На что обращать внимание при оценке инвестиционных проектов — 4 полезных совета для начинающего инвестора

Если вы начинающий инвестор, прежде всего разберитесь, куда вы собираетесь вложить средства — в единоразовый проект или инвестиционный портфель.

Учтите, что для оценки единоразового проекта вам, скорее всего, хватит простейших методов и собственных сил, если вы учли все риски и затраты. Если же речь идёт об инвестиционном портфеле, то вам понадобится помощь финансового консультанта.

Но сейчас мы разберем несколько простых советов, которые помогут во всех случаях.

Совет 1. Знакомьтесь с отзывами других инвесторов

Перед тем как вложить свои средства, тщательно изучите всё, что можете узнать о проекте.

Обязательно найдите отзывы других инвесторов. Предпочтения отдавайте отзывам из первых рук. Ведь, как известно, умные люди учатся еще и на чужих ошибках, а не только на собственных.

Совет 2. Анализируйте оригинальность идеи проекта

Если в проекте главное — идея, изучите её с точки зрения уникальности.

Если что-то подобное уже придумали и реализовали на той территории, где это собираетесь делать вы, то это добавит палок в колёса. Оцените опыт реализации подобных идей в других странах или регионах.

Совет 3

Обращайте внимание на рекламную кампанию. Обратите внимание на позиционирование проекта в рекламе

Обратите внимание на позиционирование проекта в рекламе. Стоит посмотреть и на то, как качественно выполнена реклама, насколько обещания соответствуют реальному положению дел, насколько серьезно предприятие отнеслось к рекламной кампании в целом

Стоит посмотреть и на то, как качественно выполнена реклама, насколько обещания соответствуют реальному положению дел, насколько серьезно предприятие отнеслось к рекламной кампании в целом.

Совет 4. Проводите анализ динамики роста компании

Посмотрите, как развивалось предприятие за весь период существования.

Спады и подъемы это нормальное положение дел. Но если упадок сопровождает фирму постоянно или она находится в депрессивном состоянии уже долгое время, то возможно не стоит иметь с ней дела, даже если ее владельцы или руководители ссылаются на «объективные» причины проблем.

Расчет срока окупаемости

Чтобы определить общее время окупаемости внесенных инвестиций стоит воспользоваться специальной формулой. Чтобы понять, как грамотно провести расчет окупаемости, можно подробно рассмотреть один из примеров. Общий размер внесенных инвестиций составил 115000$. Доходы от инвестиций за первый год равен 32000$, второй 41000$, третий год 43750$, за четвертый год было получено 38250$.

На основании данных показателей можно определять временной отрезок, по истечении которого будут окуплены все инвестиции. Общая сумма доходов за первые два года – это 32000 + 41000 = 73000$. Это немного меньше размера ранее внесенных инвестиций, то есть 115000$. Сумма доходов за первые три года составила 73000 + 43750 = 116750, то есть на порядок больше, чем первоначальный показатель, который составлял 115000. Это говорит о том, что полное возмещение всех внесенных первоначальных расходов произойдет примерно через 3 года или немного раньше.

Если предположить, что поступление средств осуществляется обычно максимально равномерно на протяжении всего временного периода, можно без проблем вычислить остаток от третьего года. Расчет будет следующий — (1 — (116750 — 115000)/43750) = 0,96 года. Итак, общий период окупаемости составит 2,96 года.

Подобная формула будет работать только в том случае, если будут выполнены следующие важные требования:

1. Все инвестиции, которые сопоставляются в данном показателе, имеют равный срок своего существования в экономике.
2. Инвестиционные дела предполагают исключительно однократное вложение первоначальных средств.
3. После того, как будет полностью завершен процесс вложения средств, инвестор все еще будет продолжать получать равные по размеру суммы денежных средств, причем на протяжении всего экономического существования проекта.

Срок окупаемости – это важный показатель, который позволяет адекватно оценить общую эффективность того или иного инвестиционного проекта, в который вкладываются деньги, в соответствии с личным финансовым планом. Он показывает время, на протяжении которого сумма чистой прибыли и амортизация направляются исключительно на возвращение капитала, ранее инвестированного в дело.Использование подобного метода расчета времени окупаемости обычно оправдано тем, что итоговый результат можно достаточно легко и просто просчитать без каких-либо усилий. Стоит знать, что данная форма расчета имеет один недостаток – полное игнорирование неравноценности во времени равных денежных потоков. Именно по этой причине общее время окупаемости не должно быть основным критерием для выбора инвестиционных дел. Его можно применять только для ограничения в принятии тех или иных решений.

Процесс оценки эффективности инвестиций

Процесс оценки заключается в проведении нескольких этапов:

1. Проводится сравнение общей рентабельности проекта со средними банковскими процентами по кредитам. Это необходимо для поиска альтернативных более выгодных вложений. Если полученный результат оказался ниже среднего банковского кредита, проект отклоняется, так как выгоднее просто положить деньги на депозит.
2. Осуществляется сравнение уровня рентабельности проекта инвестиции с показателями среднего темпа инфляции. Данные вычисления необходимы для сведения к минимуму возможных потерь средств при инфляции. Если темпы немного выше общей рентабельности, то капитал фирмы с течением времени не будет воспроизведен и довольно быстро обесценится.
3. Проекты сравниваются между собой относительно объема вложений. Основной целью подобного сравнения является минимизация потребности в кредитах. Здесь выбирается проект с меньшим капиталовложением.
4. Проводится грамотная оценка проектов относительно выбранных критериев и эффективности с целью выбора того или иного варианта, полностью удовлетворяющего по основным условиям эффективности.
5. Оценивается общая стабильность квартальных и ежегодных поступлений от работы конкретного проекта. В этот период критерии оценки неоднозначны.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос № 1. Каково отношение между NPV и IRR?

Ответ. По мере снижения NPV, ставка дисконтирования увеличивается, и возникает ситуация, когда NPV становится отрицательной. Скорость, с которой NPV изменяется с положительного на отрицательный, является IRR. Тот проект будет выбран, чей IRR выше, чем его ставка дисконтирования.

Из двух критериев NPV чаще используется для оценки проектов в частном и государственном секторах. Но критерий NPV технически выше, поскольку IRR может дать неверный результат в особых обстоятельствах.

Вопрос № 2. Чем NPV и IRR отличаются друг от друга?

Ответ. NPV и IRR отличаются друг от друга. NPV – абсолютная величина, а IRR – норма прибыли. Поэтому не стоит сравнивать рейтинг инвестиционных проектов с ними. Проекты должны оцениваться с использованием этих методов отдельно.

Некоторые инвестиционные предложения могут быть оценены лучше по критерию NPV, а другие – по критерию IRR. Затем фирма может интегрировать результаты этих методов на основе фактической стоимости капитала для ранжирования проектов.

Заключение

Итак, друзья, теперь вы знаете, зачем нужна и как проводится оценка инвестиционных проектов.

Не забывайте о золотых правилах инвестиционной политики:

1. Сохранение денег важнее, чем их приумножение. Популярный слоган про риски и шампанское подходит для казино, а не для бизнеса.
2. Как использование, так и получение средств должно совершаться в установленные сроки. А значит, долгосрочные инвестиции финансируют за счет долгосрочных финансов.
3. Инвестиции нужно планировать так, чтобы платежеспособность предприятия сохранялась в любое время.
4. Оценивайте рынок сбыта важных товаров и услуг без ложного оптимизма, проанализируйте, насколько он подходит для вашей продукции/услуг.
5. Заранее старайтесь для каждого решения найти страховочный вариант. Это касается запасного поставщика нужных вам товаров/услуг, запасного заказчика вашей продукции/услуг, запасного источника кредитования и т.д.

Желаем вам удачных вложений и финансовых успехов! Оставляйте комментарии к статье, ставьте лайки в соцсетях и оценки.

Автор статьи: Александр Бережнов

Предприниматель, маркетолог, автор и владелец сайта «ХитёрБобёр.ru» (до 2019 г.)

Закончил социально-психологический и лингвистический факультет Северо-Кавказского социального института в Ставрополе. Создал и с нуля развил портал о бизнесе и личной эффективности «ХитёрБобёр.ru».

Бизнес-консультант, который профессионально занимается продвижением сайтов и контент-маркетингом. Проводит семинары от Министерства экономического развития Северного Кавказа на темы интернет-рекламы.

Лауреат конкурса «Молодой предприниматель России-2016» (номинация «Открытие года»), молодежного форума Северного Кавказа «Машук-2011”.